Apple (AAPL) è stato uno degli investimenti più redditizi e famosi di Warren Buffett e Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Tuttavia, ultimamente hanno venduto le loro azioni in modo piuttosto metodico.
La partecipazione di Berkshire in Apple ha raggiunto il suo picco nel terzo trimestre del 2023, quando deteneva oltre 900 milioni di azioni Apple, per un valore superiore a 150 miliardi di dollari. Questo rappresentava il 50% del suo portafoglio di investimenti, una concentrazione significativa in un’unica azione. Al terzo trimestre del 2024, Berkshire possedeva 300 milioni di azioni Apple, per un valore di poco inferiore a 70 miliardi di dollari.
Questo rappresenta un calo rispetto ai 400 milioni di azioni possedute nel secondo trimestre e ai 789 milioni detenuti nel primo. Il modello è piuttosto chiaro e penso sia ragionevole supporre che Warren Buffett e Berkshire abbiano venduto un altro pacchetto di azioni per un valore di 25 miliardi di dollari nel quarto trimestre.
Apple potrebbe non essere più la principale partecipazione di Berkshire
Una delle prime domande che un investitore potrebbe porsi è: come si ottengono queste informazioni su cosa stanno comprando o vendendo Buffett e Berkshire? Qualsiasi società con oltre 100 milioni di dollari in investimenti è tenuta a segnalare le proprie partecipazioni alla fine di ogni trimestre alla SEC (Securities and Exchange Commission). Queste informazioni vengono poi rese pubbliche 45 giorni dopo la chiusura del trimestre in un documento chiamato 13F.
Sebbene questo documento non fornisca una visione perfettamente accurata delle attuali partecipazioni, offre agli investitori un’idea della direzione presa dall’azienda, soprattutto per investitori orientati al lungo termine come Warren Buffett. La prossima serie di documenti 13F è prevista per il 14 febbraio, quindi presto avremo un’idea di cosa ha fatto Buffett.
Apple è ancora la più grande partecipazione di Buffett, rappresentando circa il 23% del suo portafoglio di investimenti. Il secondo investimento più grande, American Express (NYSE: AXP), rappresenta il 16%. Tuttavia, se la mia previsione si avvererà e Buffett avrà venduto altri 100 milioni di azioni Apple (per un valore di circa 25 miliardi di dollari), Apple diventerebbe la sua seconda partecipazione più grande, a meno che non venda o aumenti drasticamente alcune delle sue altre posizioni. Perché Buffett sta vendendo Apple? Dopotutto, è stato un sostenitore dell’azienda per molto tempo.
Leggi anche: 🎓Come fare trading online. Una guida rapida per iniziare
Il business di Apple non è cresciuto negli ultimi tre anni
Apple oggi non è la stessa azienda in cui Buffett ha investito per la prima volta nel primo trimestre del 2016. All’epoca, Apple era un titolo estremamente economico, pur essendo il marchio leader nell’elettronica di consumo, e c’era ancora molto spazio per la crescita e l’innovazione nel mercato degli smartphone, il segmento più importante di Apple.
Alcuni fattori che potrebbero aver spinto Buffett a ridurre la sua partecipazione in Apple includono:
- Valutazione più alta: il rapporto prezzo/utili (P/E) di Apple è passato da 10,6 nel 2016 a 37 oggi, rendendola meno conveniente rispetto al passato.
- Mancanza di crescita significativa: Apple non ha registrato una crescita rilevante nei ricavi negli ultimi tre anni.
- Diminuzione dell’innovazione nel settore smartphone: il mercato degli smartphone, principale fonte di guadagno di Apple, non mostra più il livello di innovazione e crescita che aveva un tempo.
- Rischio di concentrazione: Apple rappresentava una percentuale molto elevata del portafoglio di Berkshire, il che potrebbe aver spinto Buffett a diversificare.
Il rapporto medio prezzo/utili (P/E) di Apple nel primo trimestre del 2016 era di 10,6. Ora è salito a un livello significativamente più alto, scambiando a 37 volte gli utili.
Ciò significa che gli investitori sono disposti a pagare quasi quattro volte di più per le azioni Apple oggi rispetto al 2016. Questo è un fattore determinante per il successo dell’investimento in Apple, dato che il suo utile per azione (EPS) non è cresciuto nemmeno lontanamente nella stessa misura nello stesso arco di tempo.
Il problema principale delle azioni Apple è il plateau dell’EPS su cui l’azienda si trova. Dal 2022, i ricavi e gli utili di Apple non sono cresciuti in modo significativo.
Questo problema è ulteriormente amplificato dal fatto che negli ultimi anni l’inflazione è aumentata considerevolmente. Utilizzando il calcolatore dell’inflazione dell’U.S. Bureau of Labor Statistics Consumer Price Index (CPI), il potere d’acquisto di 1 dollaro oggi equivale a quello di 1,12 dollari nel gennaio 2022. Ciò significa che, in termini reali, tenendo conto dell’inflazione, gli utili e i ricavi di Apple sono effettivamente diminuiti, il che non è un buon segnale per l’investimento.
Tuttavia, dal 2022, le azioni Apple sono aumentate di oltre il 30%. Se si rimuovesse il nome “Apple” da questa analisi e si considerassero solo i dati finanziari, si concluderebbe che il titolo è significativamente sopravvalutato. Ma in qualche modo, poiché il nome “Apple” è associato alle azioni, questa valutazione sembra giustificata.
Potrebbe interessarti anche: 📈I migliori broker online dove fare trading su azioni e comprare azioni reali
Perché le azioni Apple sembrano sopravvalutate?
- Mancanza di crescita nei ricavi e negli utili: dal 2022, l’azienda non ha registrato miglioramenti significativi in termini di profitti.
- Inflazione: aggiustando i dati in base all’inflazione, i guadagni reali di Apple sono in calo.
- Valutazione eccessiva: il prezzo delle azioni è aumentato di oltre il 30% dal 2022, nonostante la stagnazione degli utili.
- Il brand influenza la percezione del mercato: molti investitori giustificano il prezzo elevato solo per il prestigio del marchio.
Sebbene il marchio abbia un valore, credo che gli investitori dovrebbero prestare attenzione a ciò che sta accadendo ad Apple, poiché da tempo l’azienda non mostra una crescita significativa. Buffett e il suo team in Berkshire lo hanno capito e si stanno muovendo in anticipo vendendo prima che il mercato reagisca. Dopotutto, non è facile liquidare una posizione delle dimensioni di quella di Buffett senza creare turbolenze nel mercato.
Apple non è più un titolo value, come quelli che Buffett e il suo team cercano. Non è nemmeno un titolo growth, lasciando Apple in una posizione svantaggiosa: sopravvalutata.
Penso che Buffett e il suo team abbiano venduto circa 100 milioni di azioni nel quarto trimestre (dato che conosceremo con certezza il 14 febbraio), ma non sarei sorpreso se il numero fosse ancora più alto. In questo caso detenere ancora azioni Apple potrebbe essere rischioso, quanto meno sulla base di questa analisi che a sua volta si fonda sul dato relativo alle decisioni di Buffett.
In ogni caso esiste pur sempre la possibilità di aprire posizioni short sul titolo, fare quindi trading CFD su azioni, scommettendo su un ulteriore ribasso del titolo. Naturalmente prima di fare qualsiasi investimento occorre fare le proprie ricerche e approfondire, nonché, come sempre, investire solo il denaro che possiamo effettivamente permetterci di perdere.
Migliori Piattaforme di Trading
Il vostro capitale è a rischio. Considera la perdita di denaro dal 51% (eToro) fino all’89% (altri fornitori) con il trading CFD.
Questo contenuto non deve essere considerato un consiglio di investimento.
Non offriamo alcun tipo di consulenza finanziaria. L’articolo ha uno scopo soltanto informativo e alcuni contenuti sono Comunicati Stampa
scritti direttamente dai nostri Clienti.
I lettori sono tenuti pertanto a effettuare le proprie ricerche per verificare l’aggiornamento dei dati.
Questo sito NON è responsabile, direttamente o indirettamente, per qualsivoglia danno o perdita, reale o presunta,
causata dall'utilizzo di qualunque contenuto o servizio menzionato sul sito https://www.borsainside.com.
- Zero Commissioni sui CFD
- Oltre 800 ETF a zero commissioni per i primi 3 mesi (soggetto a condizioni).
- Strumenti avanzati di analisi
Migliori Piattaforme di Trading
Il vostro capitale è a rischio. Considera la perdita di denaro dal 51% (eToro) fino all’89% (altri fornitori) con il trading CFD.
Migliori Piattaforme di Trading
| Broker | Deposito minimo | Caratteristiche | Info |
|---|---|---|---|
|
FP Markets
|
100$ | - 0.0 Spread in pip | Conto demo gratuito |
|
eightcap
|
100$ | - Strumenti di trading potenti | Apri conto |
|
eToro
|
50$ | - Trading online ETF - CRYPTO - CFD | Prova demo gratuita |
|
Dukascopy
|
100$ | - Sicurezza Gruppo Bancario Svizzero | Apri demo live |
Il vostro capitale è a rischio. Considera la perdita di denaro dal 51% (eToro) fino all’89% (altri fornitori) con il trading CFD.