- I principali indici di mercato hanno registrato cali significativi.
- I dazi di Trump riguardano Cina, Canada e Messico, oltre a importazioni di acciaio e alluminio.
- Economisti prevedono prezzi più alti e potenziali ostacoli alla crescita economica.
Negli ultimi tempi, i tre principali indici di mercato hanno subito un calo. Il Nasdaq Composite (^IXIC) è persino entrato in territorio di correzione, mentre gli investitori si preoccupavano dell’impatto dei dazi imposti dal presidente Donald Trump sull’economia e sui profitti aziendali.
I dazi iniziali riguardano le importazioni da Cina, Canada e Messico, i principali partner commerciali degli Stati Uniti. L’amministrazione Trump ha giustificato questa misura come una risposta al flusso di droghe letali verso gli USA. Tuttavia, negli ultimi giorni, il presidente ha annunciato anche dazi su acciaio e alluminio, applicabili a tutti i paesi.
Gli economisti hanno avvertito che questi dazi sulle importazioni potrebbero causare un aumento dei prezzi, ostacolando i tanto attesi tagli dei tassi di interesse. Un ambiente caratterizzato da prezzi e tassi più elevati potrebbe rallentare la crescita. Le aziende maggiormente dipendenti dalla crescita, dai settori tecnologici ai beni di consumo, hanno visto le loro azioni crollare recentemente.
Ora, un titolo legato ai consumi potrebbe risentire sia in modo positivo che negativo di alcuni di questi dazi: parliamo di Etsy (ETSY -1,18%), che ha già perso circa il 60% del suo valore negli ultimi tre anni. Di seguito analizzerò i segnali negativi e positivi per capire se l’azione rappresenta un’opportunità d’acquisto.
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Segnale Negativo: Impatto sui Nuclei Familiari
- Posticipo di un mese dei dazi su alcuni beni coperti dal trattato USMCA.
- Possibile aumento dei prezzi sui beni essenziali come frutta e verdura.
- Difficoltà per le famiglie nel sostenere spese discrezionali, come quelle su Etsy.
L’amministrazione Trump aveva pianificato di imporre dazi a Cina, Canada e Messico a inizio marzo, ma ha posticipato di un mese quelli sui beni coperti dall’accordo di libero scambio noto come United States-Mexico-Canada Agreement. Una volta in vigore, molti beni importati negli USA potrebbero subire aumenti di prezzo.
Ad esempio, Target ha dichiarato di fare affidamento su frutta e verdura provenienti dal Messico in questo periodo dell’anno e potrebbe essere costretta ad aumentare i prezzi di questi prodotti.
Prezzi più alti sui beni essenziali potrebbero pesare sui bilanci familiari, rendendo più difficile la spesa per articoli discrezionali – proprio quelli che si trovano su Etsy. Negli ultimi anni, con un contesto di tassi d’interesse più elevati, Etsy ha dovuto affrontare questo ostacolo. Quando il potere d’acquisto dei consumatori è ridotto, la priorità va agli acquisti essenziali piuttosto che a quelli non essenziali.
A conferma di questo, le vendite lorde di merci (GMS) di Etsy al di fuori degli Stati Uniti hanno recentemente registrato risultati inferiori rispetto al mercato interno. L’azienda attribuisce questo dato a contesti economici sfavorevoli in molti dei suoi mercati internazionali. Negli Stati Uniti, l’inflazione crescente nel 2022 ha causato “significativi venti contrari macroeconomici” e avviato una fase di calo delle GMS annuali che è proseguita fino al 2024.
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Segnale Positivo: Potenziale Riduzione della Concorrenza
- I dazi attuali non riguardano importazioni dalla Cina sotto gli 800 dollari.
- Etsy è meno dipendente dalla Cina grazie a fornitori locali.
- Una maggiore tassazione sulle importazioni cinesi potrebbe ridurre la concorrenza.
I dazi di Trump attualmente non riguardano le importazioni dalla Cina di valore inferiore a 800 dollari. Questi prodotti entrano ancora senza dazi, poiché è complicato applicare imposte a un’enorme quantità di pacchi di basso valore.
Tuttavia, l’amministrazione ha segnalato che, una volta implementati sistemi efficienti di riscossione, anche questi articoli verranno tassati, riducendo potenzialmente la concorrenza per Etsy.
Etsy non dipende molto dalla Cina per le importazioni, poiché la maggior parte dei venditori utilizza materiali reperiti entro 60 miglia dalla propria residenza. Quindi, i dazi applicati a quei prodotti non incideranno sull’azienda.
Tuttavia, uno dei problemi che Etsy ha dovuto affrontare di recente, soprattutto a causa delle pressioni economiche, è la concorrenza di alternative più economiche ai prodotti artigianali. L’azienda ha osservato che i clienti di oggi sono orientati verso prezzi bassi e consegne rapide, settori dominati da altri player.
“Credo che, se vedremo dazi molto focalizzati sulla Cina… penso che, almeno nel breve termine, Etsy ne trarrà beneficio” ha dichiarato il CEO Joshua Silverman durante l’ultima call sugli utili.
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