Aggiornamento del 25-12-2024
Meglio Broadcom o Nvidia per l’AI?
- Goldman Sachs stima che le aziende tecnologiche potrebbero spendere 1 trilione di dollari in infrastrutture AI nei prossimi anni.
- I ricavi AI di Broadcom sono aumentati del 220% nel 2024.
- Nvidia possiede una quota stimata tra il 70% e il 95% del mercato dei chip per data center AI.
Il Caso di Broadcom
Broadcom produce circuiti integrati specifici per applicazione (ASIC) utilizzati nei data center per aiutare alcune delle più grandi aziende tecnologiche a raggiungere capacità di AI generativa. Il CEO Hock Tan ha recentemente dichiarato che l’azienda sta sviluppando chip AI con tre “grandi clienti,” ciascuno dei quali utilizzerà 1 milione di chip entro il 2027.
Inoltre, un recente rapporto ha rivelato che OpenAI, creatore di ChatGPT, sta collaborando con Broadcom per sviluppare i propri chip AI interni.
Tutta questa nuova domanda da parte delle grandi aziende tecnologiche si aggiunge alla già impressionante crescita dell’AI di Broadcom. Nel 2024, i ricavi AI di Broadcom sono aumentati del 220%, raggiungendo i 12,2 miliardi di dollari, e si prevede che ci sia ancora molto margine di crescita. Hock Tan ha dichiarato nella chiamata sugli utili del quarto trimestre che la compagnia crede che l’opportunità di mercato totale per i chip AI e l’infrastruttura AI di Broadcom potrebbe essere compresa tra 60 e 90 miliardi di dollari entro il 2027.
Anche se potrebbe sembrare una stima ottimistica, Goldman Sachs prevede che le spese per l’AI supereranno il trilione di dollari nei prossimi anni per costruire l’infrastruttura necessaria.
Il Caso di Nvidia
Nvidia è uno dei titoli più popolari nell’ambito dell’AI grazie alla sua leadership nel settore dei semiconduttori. Le sue unità di elaborazione grafica (GPU) vengono utilizzate nei data center da anni, e con l’ascesa dell’AI generativa, la domanda per i suoi chip è aumentata vertiginosamente.
Si stima che tra il 70% e il 95% dei data center AI utilizzi le GPU di Nvidia, un vantaggio competitivo che rende difficile per i rivali colmare il divario.
La dirigenza di Nvidia sta lavorando per mantenere la leadership lanciando nuovi hardware AI come i chip Blackwell. La direttrice finanziaria Colette Kress ha dichiarato che “ogni cliente sta correndo per essere il primo” a implementare i nuovi chip nei propri data center.
I risultati del terzo trimestre (terminato il 27 ottobre) confermano queste affermazioni. Le vendite sono aumentate del 94% a 35,1 miliardi di dollari, e gli utili rettificati sono cresciuti del 103% rispetto all’anno precedente, raggiungendo 0,81 dollari per azione.
I ricavi dei data center sono aumentati del 112% a 30,8 miliardi di dollari, grazie agli investimenti delle aziende nelle infrastrutture AI. Il CEO Jensen Huang stima che questi investimenti potrebbero raggiungere 2 trilioni di dollari nei prossimi cinque anni.
Verdetto: Nvidia è il Miglior Titolo AI
In molti casi, quando si confrontano due aziende, è chiaro quale sia la scelta migliore. In questo caso, entrambe sono eccellenti investimenti a lungo termine nel settore AI. Broadcom e Nvidia stanno già sfruttando la crescente domanda, e con l’aumento degli investimenti nell’intelligenza artificiale, il loro vantaggio competitivo dovrebbe continuare a dare frutti per anni.
Tuttavia, se dovessi scegliere solo uno, punterei su Nvidia. È un leader consolidato nei chip AI e, con un rapporto prezzo/utili (P/E) forward di 30,3, è leggermente più economico rispetto al P/E forward di Broadcom, che si attesta a 35,3.
Va notato che, nonostante la crescente domanda di AI, entrambi i titoli potrebbero mostrare volatilità, specialmente se alcuni investitori decidessero di incassare i guadagni ottenuti negli ultimi anni.
Aggiornamento del 29-11-2024
Goldman Sachs suddivide il boom dell’intelligenza artificiale (IA) in diverse fasi. La prima è dominata dalle aziende di semiconduttori come Nvidia. La seconda si concentra sulle infrastrutture, con protagonisti Microsoft e Amazon. La terza, invece, pone il focus sulle aziende di software.
In un’intervista recente, Ben Snider di Goldman Sachs ha spiegato a CNBC che i gestori di hedge fund hanno iniziato a orientarsi verso le azioni dei software per IA nel terzo trimestre. “I fondi si sono leggermente spostati dalle ‘Magnificent Seven’ verso il software”, ha dichiarato Snider. “Questo è stato davvero il primo trimestre in cui abbiamo visto questo cambiamento”.
Sebbene le diverse fasi del boom IA possano alternarsi, c’è ancora tempo per investire nei produttori di chip e nelle aziende di infrastrutture. Tuttavia, è anche il momento ideale per iniziare a considerare le azioni delle aziende di software IA. Tra queste, Datadog (DDOG) si distingue come un’opzione promettente. Wall Street mostra un forte ottimismo: tra i 45 analisti che seguono l’azienda, il 91% consiglia di comprare le azioni.
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Datadog: leader nel software di osservabilità
Datadog si specializza nel software di osservabilità, offrendo una piattaforma che include oltre due dozzine di prodotti per monitorare, analizzare e risolvere problemi di performance nelle applicazioni e infrastrutture aziendali. La piattaforma è basata su un motore di intelligenza artificiale (IA) che automatizza allarmi, analisi e risoluzione delle cause principali.
Grazie a questa vasta gamma di prodotti, Datadog consente alle aziende di consolidare le proprie spese su una piattaforma unica, evitando la complessità di integrare strumenti di diversi fornitori. Questo vantaggio ha consolidato la leadership dell’azienda nel settore. Secondo Forrester Research, Datadog è in prima linea anche nell’IA per le operazioni IT: “Datadog guida il mercato per approfondimenti sui dati e visualizzazioni”, scrivono gli analisti.
Il software di osservabilità è fondamentale per prevenire interruzioni costose e migliorare l’efficienza IT, un’esigenza che cresce con l’aumento della complessità degli ambienti informatici. Per affrontare queste sfide, Datadog ha lanciato all’inizio dell’anno la suite LLM Observability, pensata per monitorare le prestazioni delle infrastrutture e dei modelli di linguaggio di grandi dimensioni (LLM) alla base delle applicazioni di IA generativa.
Il successo iniziale di LLM Observability
Nel terzo trimestre, Datadog ha registrato risultati finanziari solidi, superando le stime e aumentando le previsioni per l’intero anno.
- Numero di clienti: +9%, per un totale di 29.200.
- Aumento della spesa media per cliente: +10%.
- Ricavi: +26%, raggiungendo 690 milioni di dollari.
- Utile rettificato per azione: +27%, pari a 0,46 dollari per azione diluita.
Durante la conference call, il CEO Olivier Pomel ha dichiarato: “Stiamo osservando i primi segnali di successo per il nostro prodotto LLM Observability”.
Anche il CFO David Obstler ha fornito un dato interessante: le aziende di IA rappresentano ora il 6% dei ricavi annualizzati da abbonamento, rispetto al 4% del trimestre precedente e a meno del 3% dello stesso periodo dell’anno scorso. Questa crescita conferma il potenziale di Datadog nel trarre vantaggio dal boom dell’IA.
Inoltre, il tasso di retention netta dei ricavi di Datadog si è mantenuto nella fascia medio-alta del 110% per cinque trimestri consecutivi, suggerendo una crescita costante della spesa da parte dei clienti esistenti. Come sottolineato dal CFO, questo tasso è in miglioramento, un segnale positivo per gli azionisti.
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Perché potrebbe convenire investire in azioni Datadog
Guardando al futuro, gli analisti di Wall Street prevedono una crescita degli utili rettificati di Datadog del 50% annuo fino al 2026. Nonostante questo impressionante tasso di crescita, la valutazione attuale di 150 volte gli utili rettificati può sembrare elevata.
Gli investitori pazienti possono considerare di acquistare una piccola posizione ora, consapevoli che il titolo potrebbe subire un calo del 20% o più in caso di risultati deludenti o di una correzione del mercato azionario. Tuttavia, un eventuale ribasso rappresenterebbe una grande opportunità per aumentare la propria esposizione alle azioni Datadog.
- Leadership consolidata: Grazie alla sua piattaforma unica, Datadog è un punto di riferimento nel settore dell’osservabilità e dell’IA applicata alle operazioni IT.
- Crescita continua: L’aumento dei clienti e della spesa media per cliente dimostra l’attrattiva del prodotto.
- Espansione nell’IA: La suite LLM Observability e la crescente quota di ricavi da aziende IA posizionano Datadog per beneficiare del boom dell’intelligenza artificiale.
Con il settore dell’IA in piena espansione e un portafoglio di prodotti innovativi, Datadog rappresenta una scelta strategica per gli investitori. Considerare di entrare ora, o monitorare per un potenziale calo dei prezzi, potrebbe offrire ottime opportunità nel lungo termine.
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