Il prezzo dell’oro ha sfondato i massimi storici ad oltre 3.000 dollari l’oncia. La crisi in Medio Oriente e i persistenti conflitti commerciali, iniziati durante l’amministrazione Trump, hanno inevitabilmente rafforzato la domanda di beni rifugio proprio il gold che, in modo del tutto naturale, ha così raggiunto nuovi record.
Fin ad oggi a festeggiare per il nuovo rally del metallo giallo sono stati gli investitori che già in tempi non sospetti avevano inserito asset legati all’oro nel loro portafoglio. Viceversa a restare invece sorpresi sono stati i trader più attendisti che magari avevano preferito restare alla finestra in attesa di un ritracciamento che potesse consentire di comprare sulla base di valutazioni più basse. Il punto è che, come si può vedere dal grafico in basso, il gold non ha ritracciato ma anzi ha proseguito il suo trend rialzista.
In questo contesto le domande che emergono sono essenzialmente due:
- quanto potrà durare la corsa dell’oro è ciò che si chiedono i trader già attivi sull’asset e quindi interessati a capire se possono o no conservare le loro posizioni long
- si è ancora in tempo per comprare oro è invece quello che si chiedono i trader rialzisti che, fino ad ora, sono rimasti alla finestra e ora temono di aver perso la loro grande occasione
Sia i primi che i secondi possono investire sull’oro in modo indiretto ossia senza comprare lingotti reali (che tra l’altro avrebbero poi il problema della custodia), optando per strumenti derivati come i CFD che permettono di speculare senza possesso del sottostante e con la possibilità di amplificare l’attività di trading grazie alla leva.
Nella tabella in basso sono riportati i migliori broker per fare trading con i CFD sull’oro.
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I fattori chiave che hanno spinto l’oro a oltre 3.000$
Con il prezzo dell’oro ai nuovi massimi storici, più di un analista ha fatto il punto sui motivi alla base del rally.
Secondo Daniel Marburger, CEO di StoneX Bullion Gmbh, è stato un mix di fattori a guidare il rally del gold.
Tanto per iniziare c’è il contrassegno e la politica monetaria. L’attesa dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve rende l’oro più interessante, poiché i tassi più bassi riducono il costo delle opportunità di detenere asset non redditizi.
In secondo luogo ci sono gli acquisti delle banche centrali. Molte di esse, in particolare quelle in aree geografiche che si trovano al centro di tensioni geopolitiche, stanno aumentando le loro riserve d’oro per diversificare i loro investimenti rispetto al dollaro USA.
Infine, anche il dollaro USA e i rendimenti obbligazionari hanno un ruolo decisivo. L’indebolimento del dollaro USA e il calo dei rendimenti obbligazionari rendono infatti l’oro più interessante per gli investitori internazionali, favorendo ulteriormente la domanda.
Dinanzi al rally dell’oro, gli investitori, secondo Marburger, hanno a disposizione varie opzioni di investimento:
- ETF sull’oro: permettono di investire nel metallo senza possederlo fisicamente, offrendo liquidità e semplicità di gestione.
- monete e lingotti di piccole dimensioni: offrono flessibilità agli investitori che vogliono vendere porzioni limitate quando necessario.
- soluzioni di stoccaggio professionali: i depositi garantiscono sicurezza e accesso immediato, evitando le problematiche legate alla custodia personale.
Loro, ha concluso l’analista, continua a essere una riserva di valore più stabile rispetto all’argento, che pur avendo un elevato potenziale di crescita è più speculativo a causa della sua forte dipendenza dalla domanda industriale.
Le prospettive future dell’oro
Ad interrogarsi sulle prospettive future dell’oro è stata invece Roberta Caselli, Commodities Investment Strategist di Global X. Secondo l’esperta l’oro continuerà ad essere un asset interessante nel medio-lungo termine, soprattutto se le tensioni geopolitiche e le politiche monetarie accomodanti dovessero proseguire.
Tuttavia, una correzione potrebbe verificarsi a causa di prese di profitto o della liquidità di mercato nel momento in cui i gestori dovessero liquidare posizioni sull’oro per compensare perdite azionarie.
Comunque, a differenza di precedenti rally speculativi, questa volta il rialzo appare più solido, grazie alla crescente domanda istituzionale e all’aumento delle riserve auree da parte delle banche centrali. La banca centrale cinese, ad esempio, ha incrementato le proprie partecipazioni in oro per il quarto mese consecutivo, mentre le regolamentazioni più permissive hanno favorito un aumento degli acquisti da parte degli investitori cinesi.
Nel contesto attuale di tensioni commerciali e timori di rallentamento economico, l’attenzione degli investitori si concentra sulle prossime decisioni della Federal Reserve e sulle dichiarazioni del presidente Jerome Powell, che potrebbero influenzare ulteriormente la traiettoria del gold.
Infine, ha concluso l’analista, non è da tralasciare il fatto che il settore minerario possa beneficiare di questa impennata dei prezzi, sebbene con un certo ritardo. Storicamente, le azioni delle società minerarie hanno mostrato una forte correlazione con l’oro, ma con una volatilità maggiore, rappresentando una sorta di leva sul prezzo del metallo.
Nei mercati rialzisti, i produttori minerari hanno spesso sovraperformato l’oro stesso, grazie alla leva operativa che consente di amplificare utili e valore azionario.
Anche sulle azioni delle società minerarie è possibile fare trading a leva con i CFD sfruttando tutte le oscillazioni di prezzo e quindi speculando sia al rialzo che al ribasso.
Tutti i migliori broker CFD includono azioni minerarie e oro spot nella loro proposta. Tra i più interessanti c’è FP Markets sull’oro permette di fare trading con gli spread più bassi in assoluto a partire da 0.0 pips.
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