L’anno appena iniziato si prospetta molto favorevole per i mercati dell’oro e dell’argento, con gli analisti che intravedono un forte rialzo dei prezzi spot. Secondo Ned Naylor-Leyland, gestore del Jupiter Gold & Silver Fund, i principali fattori alla base di questa previsione sono l’aspettativa di ulteriori riduzioni dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve e un conseguente indebolimento del dollaro statunitense.
Il contesto macroeconomico
Il dollaro, basandosi sul concetto di parità del potere d’acquisto, risulta attualmente sopravvalutato. Parallelamente, gli Stati Uniti si trovano ad affrontare la necessità di rifinanziare circa 10 trilioni di dollari di debito pubblico nel 2025, con tassi a breve termine intorno al 4,5%. Questi elementi, combinati con la necessità di allentamento monetario, potrebbero creare un contesto perfetto per una ripresa sostenuta del prezzo di oro e argento.
Nel 2024, la quotazione oro ha già dimostrato la sua forza, raggiungendo nuovi massimi storici in tutte le principali valute. Dopo aver superato il livello di 2150 dollari l’oncia, ha raggiunto i 2800 dollari l’oncia nella seconda metà dell’anno, spinto principalmente da acquisti sui mercati dei futures. Tuttavia, l’interesse degli investitori long-only (quelli che puntano su guadagni a lungo termine) rimane un elemento cruciale da monitorare per il 2025.
Un indicatore chiave sarà il livello di metalli fisici detenuti negli ETF. Un aumento significativo di questa quota potrebbe segnare l’inizio di un nuovo importante rialzo dell’oro rispetto al dollaro e alle altre valute fiat.
Argento: il potenziale di un nuovo record
L’argento, attualmente scambiato poco sotto i 30 dollari l’oncia, si trova in una posizione interessante. Ha raggiunto due volte il livello di 50 dollari l’oncia, nel 1980 e nel 2011. Quest’anno, le prospettive indicano che potrebbe finalmente superare questa barriera tecnica, spinto da fondamentali solidi e una crescente domanda industriale.
L’argento è essenziale per la tecnologia verde e l’elettronica avanzata, settori in forte espansione. Secondo le previsioni, la domanda globale di argento potrebbe raddoppiare rispetto alla fornitura mineraria entro il 2030. Questo squilibrio sarà ulteriormente accentuato dalla crescente digitalizzazione e dall’Internet of Things (IoT).
Un elemento meno prevedibile ma di grande impatto è la domanda di investimento in argento. Attualmente trascurabile, questa componente potrebbe esplodere qualora gli investitori iniziassero a reagire ai breakout tecnici del prezzo, come visto nel recente boom delle criptovalute e di azioni come Nvidia e Microstrategy.
Con la domanda di argento fisico in aumento, soprattutto per applicazioni tecnologiche e green, e il potenziale di un maggiore interesse da parte degli investitori, l’argento potrebbe intraprendere una traiettoria di crescita senza precedenti.
E’ il momento di investire in oro e argento?
Dall’analisi di Ned Naylor-Leyland sembrerebbe proprio che, sia per l’oro che per l’argento, il momento sia favorevole. Con il dollaro che si indebolisce, l’oro sembra destinato a mantenere la sua posizione di bene rifugio, mentre l’argento ha tutte le carte in regola per superare la barriera storica dei 50 dollari l’oncia.
Per gli analisti lo scenario che si è profilato rappresenta quindi un’opportunità straordinaria da monitorare nei prossimi mesi. Vero è che le prestazioni passate non sono mai garanzia di quelle future e che sui mercati è sempre tutto possibile, tuttavia, se le previsioni dovessero essere veritiere, ci sarebbe ancora spazio per vedere crescere questi due asset. Uno spazio da sfruttare per fare trading online sui due metalli preziosi anche ricorrendo a strumenti di tipo derivato come i CFD.
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