Gli investimenti in titoli che distribuiscono dividendi rappresentano una strategia fondamentale per costruire un portafoglio resiliente e generare un flusso di reddito costante.
Secondo l’analisi di David Harrell, redattore della newsletter Morningstar DividendInvestor, esistono alcune opportunità interessanti nel mercato statunitense che meritano particolare attenzione per il 2025.
Un’analisi approfondita rivela come la selezione di società con una solida tradizione di distribuzione e incremento dei dividendi possa costituire un elemento chiave per il successo degli investimenti a lungo termine.
A.O. Smith: una storia di crescita costante
La prima società sotto i riflettori è A.O. Smith (AOS), un produttore di scaldabagni che si è distinto per la sua straordinaria continuità nella politica dei dividendi. L’azienda ha dimostrato una notevole capacità di aumentare i propri dividendi con un tasso annualizzato del 9,9% negli ultimi cinque anni, nonostante un dividend yield attuale del 2,0% possa sembrare modesto rispetto ad altre opportunità di mercato.
Gli analisti di Morningstar hanno evidenziato un aspetto particolarmente rilevante: la serie ininterrotta di aumenti del dividendo si protrae da oltre tre decenni. La solidità finanziaria dell’azienda, caratterizzata da una costante generazione di free cash flow e da un bilancio conservativo, supporta le prospettive di crescita futura. Le proiezioni indicano un incremento del dividendo annuale dagli attuali USD 1,36 per azione a USD 1,66 entro il 2028. In termini di valutazione, il titolo presenta un interessante potenziale di apprezzamento, considerando che viene scambiato con uno sconto superiore al 10% rispetto al fair value stimato da Morningstar di USD 82.
Coca-Cola: l’emblema della stabilità nei dividendi
Coca-Cola (KO) rappresenta un caso esemplare di eccellenza nella distribuzione dei dividendi, con una storia che parla da sé: 62 anni consecutivi di aumenti della cedola, l’ultimo dei quali effettuato il 24 aprile 2024. L’azienda offre attualmente un dividend yield del 3,1%, con una crescita media annua del 3,4% negli ultimi cinque anni.
Le prospettive per il futuro appaiono promettenti, con gli analisti che prevedono un’ulteriore espansione del dividendo in linea con la crescita degli utili nel prossimo decennio. Un elemento rassicurante è rappresentato dal payout ratio, che si prevede si stabilizzerà intorno al 70%, un livello considerato sostenibile nel lungo periodo. La valutazione attuale del titolo appare equilibrata, essendo in linea con la stima del fair value di USD 64 per azione stabilita da Morningstar.
Starbucks: crescita e sfide future
La storia di Starbucks (SBUX) nel campo dei dividendi è più recente ma non meno interessante. L’azienda ha dimostrato un forte impegno verso la remunerazione degli azionisti, con 14 anni consecutivi di aumenti del dividendo e un impressionante tasso di crescita annualizzato del 13,8% negli ultimi cinque anni. L’ultimo incremento del 7% nel quarto trimestre del 2024 conferma la solidità di questa politica.
Il dividend yield attuale del 2,2% si colloca nella fascia storica dell’azienda, dopo aver temporaneamente raggiunto il 2,8% a fine 2024. Nonostante le attuali sfide operative, evidenziate dal calo delle vendite negli ultimi quattro trimestri, gli analisti di Morningstar mantengono una visione ottimistica sulla crescita futura dei dividendi. Le proiezioni indicano un aumento dell’attuale cedola annuale da USD 2,44 a USD 3,18 per azione entro il 2029.
I fondamentali del titolo meritano però un’attenta valutazione, considerando che attualmente viene scambiato con un premio superiore al 15% rispetto al fair value stimato di USD 86, risultando in un Morningstar Rating di 2 stelle.
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