Le azioni di Netflix (NFLX) hanno registrato un’impressionante crescita di oltre l’85% nell’ultimo anno, e c’è la possibilità che il loro potenziale di crescita non sia ancora esaurito.
Il colosso dello streaming continua a sorprendere con risultati eccellenti, evidenziando una crescita accelerata sia del numero di abbonati che dei ricavi, nonostante l’intensa concorrenza nel settore. Inoltre, il flusso di cassa libero dell’azienda sta crescendo rapidamente e si prevede che aumenterà ulteriormente nei prossimi anni.
Sebbene il titolo possa sembrare costoso, ci sono ancora motivi convincenti per essere ottimisti su NFLX.
Una Crescita Sostenuta degli Abbonamenti
Il successo di Netflix si basa su un elemento chiave: la continua espansione della sua base di abbonati. Nei risultati del terzo trimestre, l’azienda ha registrato un aumento del 14,4% degli abbonamenti globali a pagamento per lo streaming e un incremento del 15% dei ricavi su base annua. Questi dati rappresentano un’accelerazione rispetto allo stesso trimestre del 2023, quando la crescita degli abbonamenti e dei ricavi era rispettivamente del 10,8% e del 7,8%.
Questo livello di crescita è straordinario, considerando il mercato dello streaming già molto competitivo, dove Netflix si scontra con rivali come Disney+ di Disney, Prime Video di Amazon e molti altri.
Secondo il management, il successo di Netflix nel terzo trimestre è stato trainato da contenuti di grande richiamo come The Perfect Couple e Monsters: The Lyle and Erik Menendez Story, che hanno contribuito ad aumentare l’engagement. Inoltre, il segmento pubblicitario di Netflix, ancora giovane ma in rapida ascesa, sta cominciando a dimostrare un notevole potenziale.
Piano Pubblicitario in Forte Crescita
Gli abbonamenti ai piani supportati da pubblicità sono cresciuti del 35% trimestre su trimestre e rappresentano oltre il 50% delle iscrizioni nei mercati in cui sono disponibili. Questa nuova fonte di ricavi rappresenta un importante driver di crescita, ampliando le possibilità di monetizzazione per Netflix.
Prospettive per il Quarto Trimestre
Il futuro sembra ancora più promettente. Netflix prevede un’altra crescita a doppia cifra dei ricavi per il quarto trimestre del 2024. Con contenuti attesissimi come la seconda stagione di Squid Game e due partite della NFL in programma per il giorno di Natale, l’azienda punta a incrementare ulteriormente gli abbonamenti e a mantenere alti i livelli di engagement. Inoltre, grazie agli aumenti di prezzo in alcuni mercati, Netflix prevede una crescita del 14,7% dei ricavi per il Q4, in linea con il 15% registrato nel Q3.
La Crescita Esponenziale del Flusso di Cassa Libero
Oltre alla crescita dei ricavi, un altro motivo convincente per puntare su Netflix è la rapida espansione del suo flusso di cassa libero. Grazie alle economie di scala, Netflix è riuscita a stabilizzare le sue spese in conto capitale (CAPEX). Questo, unito all’aumento dei ricavi, ha generato un effetto a valanga sul flusso di cassa libero.
Nel terzo trimestre, Netflix ha registrato un flusso di cassa libero di 2,2 miliardi di dollari, rispetto a 1,9 miliardi dell’anno precedente. Gli analisti prevedono che tale valore raggiungerà i 6,59 miliardi di dollari nel 2024, per poi salire a 8,99 miliardi nel 2025 e a 10,75 miliardi nel 2026. Questo trend dimostra come Netflix stia sfruttando la sua base di abbonati in crescita senza un corrispondente aumento dei costi operativi.
Valutazione e Potenziale di Crescita
Sebbene il titolo sia valutato a 53 volte il flusso di cassa libero previsto per quest’anno, questa cifra diventa più ragionevole guardando al futuro: circa 44 volte il flusso di cassa previsto per il 2026. Netflix sembra essere ben posizionata per crescere all’interno di questa valutazione, sfruttando le sue economie di scala e mantenendo un forte potenziale di crescita.
Conviene Comprare Azioni NFLX?
L’opinione degli analisti di Wall Street è cauta ma positiva. Il titolo ha una valutazione di consenso “Moderate Buy”, con 24 analisti che raccomandano l’acquisto, 10 il mantenimento e solo 2 la vendita negli ultimi tre mesi. Tuttavia, con un prezzo obiettivo medio di 786,86 dollari, alcuni esperti suggeriscono un potenziale rischio al ribasso del 5,25%.
Netflix offre quindi un’interessante opportunità di investimento sia per i principianti in cerca di un’azienda stabile con un chiaro trend di crescita, sia per gli investitori esperti che vogliono capitalizzare sul suo futuro potenziale. La combinazione di una crescita robusta degli abbonamenti, nuove fonti di ricavo come la pubblicità, e un flusso di cassa in forte espansione rende il titolo una scelta interessante nel panorama attuale.
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