Le azioni di ASML (AS:ASML) sono scese di oltre il 5% in seguito alla pubblicazione dei risultati del primo trimestre 2025, poiché prenotazioni leggermente inferiori alle attese e una visione prudente sul breve termine hanno oscurato una performance trimestrale solida e una guidance annuale invariata. ASML ha registrato vendite nette totali di 7,74 miliardi di euro nel primo trimestre, un dato sostanzialmente in linea sia con le previsioni aziendali che con quelle degli analisti.
Il margine lordo si è attestato al 54%, superando le stime di consenso grazie a un mix di prodotti favorevole, che include un numero superiore alle attese di sistemi EUV NXE:3800 e configurazioni più avanzate. L’utile netto trimestrale è stato di 2,36 miliardi di euro, con un utile per azione pari a 6 euro.
Le prenotazioni nette trimestrali sono ammontate a 3,94 miliardi di euro, ovvero il 17% in meno rispetto alle attese degli analisti, fissate a 4,74 miliardi di euro. Di queste prenotazioni, 1,2 miliardi di euro sono attribuibili ai sistemi EUV, che includono modelli sia a bassa che ad alta apertura numerica.
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Produzione e vendite in calo rispetto al trimestre precedente
La ciclicità del mercato delle apparecchiature per semiconduttori si riflette nel calo delle vendite nette rispetto ai 9,26 miliardi di euro del quarto trimestre 2024.
Nel primo trimestre ASML ha spedito 73 nuovi sistemi di litografia, in calo rispetto ai 119 del trimestre precedente, e solo quattro sistemi usati contro i 13 del trimestre precedente.
- Vendite nette in calo rispetto al trimestre precedente
- Riduzione significativa nel numero di sistemi di litografia spediti
- Calo anche nelle spedizioni di sistemi usati
Per il secondo trimestre del 2025, ASML prevede ricavi tra i 7,2 e i 7,7 miliardi di euro, con un valore medio di 7,45 miliardi che risulta inferiore alle stime di consenso di 7,8 miliardi di euro. Anche l’intervallo previsto per il margine lordo, tra il 50% e il 53%, è leggermente sotto le aspettative di mercato, con un valore medio del 51,5% inferiore alla stima di 52,5% indicata da Jefferies.
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Guidance 2025 confermata e attenzione sui dazi
Nonostante il calo nelle prenotazioni e una previsione più debole per il secondo trimestre, ASML ha confermato la guidance per l’intero anno 2025, prevedendo vendite nette totali tra 30 e 35 miliardi di euro e un margine lordo tra il 51% e il 53%.
Queste cifre sono coerenti con quanto comunicato in occasione dei risultati del Q4 2024. L’azienda ha inoltre ribadito l’aspettativa di crescita per il 2026.
- Guidance annuale 2025 confermata
- Prospettive di crescita per il 2026 invariate
- Coerenza con i dati comunicati nel Q4 2024
ASML ha dichiarato di stare lavorando per limitare l’impatto finanziario dei dazi recentemente annunciati sulle sue spedizioni verso gli Stati Uniti e altri mercati. “Tuttavia, i recenti annunci sui dazi hanno aumentato l’incertezza nell’ambiente macroeconomico e la situazione resterà dinamica per un po’ di tempo,” ha dichiarato il CEO Christophe Fouquet in un comunicato.
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