Il titolo Advanced Micro Devices (AMD) è sceso quest’anno a causa delle vendite deboli di personal computer e server tradizionali. Inoltre, non è riuscita a intaccare la leadership di Nvidia (NVDA) negli acceleratori per l’intelligenza artificiale (AI). Tuttavia, alcuni investitori potrebbero chiedersi: il titolo AMD è da comprare in questo momento?
AMD compete con Intel (INTC) nella produzione di unità di elaborazione centrale, o CPU, per PC e server. Inoltre, è rivale di Nvidia nel mercato delle unità di elaborazione grafica, o GPU, per PC, console da gioco e data center per l’intelligenza artificiale.
Nel quarto trimestre, AMD ha conquistato quote di mercato a spese di Intel nelle CPU sia per PC che per server, secondo Mercury Research.
La quota di mercato di AMD nelle vendite di processori per PC è stata del 24,6% nel quarto trimestre, in aumento rispetto al 20,2% dello stesso periodo dell’anno precedente. La sua quota di mercato nelle CPU per server è salita al 25,1% nel quarto trimestre, rispetto al 23,1% dello stesso periodo dell’anno precedente.
Ecco un breve riassunto degli ultimi sviluppi:
- Incremento delle quote di mercato nelle CPU per PC e server.
- Nuove acquisizioni strategiche per rafforzare la presenza nei data center.
- Lancio di nuovi acceleratori AI e processori per PC e server.
- Previsioni positive di crescita per il prossimo trimestre.
Cambiamenti introdotti dalla CEO Lisa Su
Fondata nel maggio 1969, AMD è stata quotata in borsa nel settembre 1972. Nel marzo 2009, AMD è passata a un modello di business di semiconduttori fabless, separando le sue fabbriche come GlobalFoundries (GFS).
Ora le chip di AMD sono prodotte dalla fonderia di semiconduttori taiwanese Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).
L’attuale CEO Lisa Su ha assunto l’incarico nell’ottobre 2014. Ha guidato l’azienda con sede a Santa Clara, California, verso una nuova era con i processori Ryzen per PC e i chip per server Epyc nel 2017.
Sotto la sua supervisione, AMD ha superato Intel nella produzione di CPU con dimensioni dei nodi più piccoli, conferendo ai suoi prodotti un vantaggio in velocità e prestazioni. AMD sta ora sviluppando chip su scala a 3 nanometri. Le larghezze dei circuiti sui chip si misurano in nanometri, cioè un miliardesimo di metro.
AMD è inoltre focalizzata sul fornire un’alternativa a Nvidia negli acceleratori per AI con la sua linea di prodotti Instinct.
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Acquisizioni legate ai data center
Lisa Su ha anche supervisionato diverse grandi acquisizioni. Nel febbraio 2022, AMD ha completato l’acquisizione di Xilinx in uno scambio azionario del valore di 49 miliardi di dollari. AMD ha ampliato la sua presenza nel mercato dei data center con chip specializzati provenienti da Xilinx.
Nel maggio 2022, AMD ha completato l’acquisizione per 1,9 miliardi di dollari della startup di calcolo distribuito Pensando Systems. AMD ha dichiarato che l’accordo avrebbe rafforzato le sue capacità nei data center.
Il 12 agosto, AMD ha completato l’acquisizione di Silo AI, il più grande laboratorio privato di intelligenza artificiale in Europa, per 665 milioni di dollari. Silo AI ha sviluppato modelli AI personalizzati, piattaforme e soluzioni per aziende leader nei mercati cloud, embedded e endpoint computing.
Il 19 agosto, AMD ha annunciato l’intenzione di acquistare la società di progettazione hardware ZT Systems per 4,9 miliardi di dollari, per competere meglio con Nvidia, leader nei sistemi AI. AMD intende vendere l’attività manifatturiera di ZT e mantenere il settore di progettazione dei sistemi. Il titolo AMD è salito del 4,5% alla notizia.
Novità di AMD: chip per l’AI
Il 2 giugno, alla fiera Computex, Lisa Su ha annunciato che AMD passerà a una cadenza annuale per i suoi acceleratori AI Instinct.
Sempre al Computex, Su ha aggiornato la roadmap dei processori per notebook e PC desktop, inclusa la nuova categoria di PC di fascia alta chiamati AI PC.
Il 10 ottobre, AMD ha tenuto il suo evento “Advancing AI” più recente. Il produttore di chip ha presentato i suoi acceleratori AI AMD Instinct MI325X e soluzioni di rete di prossima generazione. Ha anche lanciato le CPU server Epyc di quinta generazione e i processori per PC Ryzen AI Pro serie 300.
Al CES 2025, AMD ha rivelato una gamma ampliata di processori Ryzen per AI PC destinati a utenti consumer e commerciali. Ha anche annunciato che Dell Technologies (DELL) aggiungerà per la prima volta i PC basati su AMD Ryzen al suo portafoglio di PC commerciali.
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Analisi fondamentale del titolo AMD
Il 5 febbraio, il titolo AMD è sceso a 106,50, il punto più basso da novembre 2023. Il crollo è avvenuto dopo che AMD ha riportato vendite inferiori alle attese di GPU per i data center AI nel quarto trimestre.
Il produttore di chip fabless ha battuto le stime sui risultati del quarto trimestre grazie alla crescita nei suoi settori consolidati di PC e server, probabilmente a scapito di Intel.
AMD ha guadagnato un utile rettificato di 1,09 dollari per azione su vendite di 7,66 miliardi di dollari nel quarto trimestre. Gli analisti consultati da FactSet avevano previsto utili di 1,08 dollari per azione su vendite di 7,53 miliardi di dollari. Su base annua, gli utili di AMD sono saliti del 42% mentre i ricavi sono aumentati del 24%.
Per il trimestre attuale, AMD ha previsto vendite di 7,1 miliardi di dollari, in aumento del 30% rispetto all’anno precedente. Wall Street aveva previsto 7 miliardi di dollari.
Analisi tecnica del titolo AMD
Da inizio anno fino alla chiusura di giovedì, il titolo AMD è in calo del 37,2%. Le azioni AMD hanno chiuso la sessione di giovedì a 114,17.
Il titolo AMD ha una valutazione composita IBD di 60 su 99. La valutazione composita IBD combina cinque diverse valutazioni proprietarie in una sola valutazione facile da utilizzare. I migliori titoli growth hanno una valutazione composita di 90 o superiore.
Il titolo AMD ha una valutazione della forza relativa IBD di 11 su 99, indicando una performance peggiore della media negli ultimi 52 settimane.
Inoltre, AMD ha una valutazione Accumulo/Distribuzione pessima di E, che indica forti vendite da parte degli investitori istituzionali. Quindi, alla luce di queste considerazioni, possiamo dire che il titolo AMD non è da comprare in questo momento. AMD dovrà formare una nuova base nelle giuste condizioni di mercato prima di poter stabilire un potenziale punto di acquisto.
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