Situazione molto pesante per le azioni Brembo nel primo pomeriggio. La Mid Cap, fresca di pubblicazione dei conti 2024, sta segnando un ribasso monstre del 15 per cento. Mentre è in corso la redazione del post, il titolo scambia a 8,66 euro con volumi enormi e fuori ogni media. Il crollo dei prezzi aggrava i già presenti passivi su base annuale e su base mensile. Rispetto ad un mese fa i prezzi di Brembo sono più bassi del 10 per cento mentre anno su anno il rosso è del 23 per cento.
L’ampiezza del ribasso in atto in questi minuti suggerisce l’idea che proprio nell’ambito dei risultati di bilancio, alcuni aspetti non siano andati giù agli investitori.
E allora proviamo a capire cosa non è stato apprezzato dei conti 2024 di Brembo.
Dividendo Brembo 2025 a 0,3 euro per azione
Come sempre facciamo quando esaminiamo i risultati, partiamo dalle decisioni in materia di remunerazione degli azionisti. Il consiglio di amministrazione della quotata ha proposto la distribuzione di un dividendo 2025 (relativo all’esercizio 2024) pari a 0,3 euro per azione. Già fissate le date calde per gli azionisti: quella di stacco della cedola è il 19 maggio, quella di pagamento il 21 maggio.
Fin qui niente di negativo. Le cose si complicano andando ad analizzare i conti 2024 della quotata.
Come è andato il 2024 di Brembo
Brembo ha chiuso il 2024 con un ribasso sia dei ricavi che del margine operativo lordo. Più nel dettaglio, i ricavi si sono attestati a quota 3,84 miliardi di euro con un ribasso dello 0,2 per cento nel raffronto con i 3,85 miliardi che erano stati messi a segno nel 2023. I vertici hanno precisato che ben il 91,2 per cento dei ricavi è stato realizzato fuori dall’Italia.
Segno rosso anche per il margine operativo lordo che è passato da 665,8 milioni a 661,1 milioni di euro evidenziando una dinamica negativa dello 0,76 per cento. A causa di questo calo, la marginalità è calata dal 17,3 per cento al 17,2 per cento.
Scendendo nel conto economico, l’utile netto di Brembo è stato pari a 262,6 milioni di euro, in flessione del 13,9 per cento rispetto ai 305 milioni messi a segno l’anno precedente. Logicamente in calo anche l’utile per azione EPS che si è fermato a 0,82 euro.
Per finire, a fine 2024 l’indebitamento netto del gruppo era pari a 360,4 milioni di euro in calo rispetto ai 454,8 milioni di inizio anno.
Il dato sul debito è il solo incoraggiante in un contesto caratterizzato da segni negativi. Questo potrebbe essere un primo motivo per cui il titolo bergamasco sta crollando.
Ricordiamo che i sell-off, comunque, possono essere occasione di speculazione sul titolo interessato se si ricorre a strumenti di tipo derivato come i CFD e non all’investimento in azioni reali.
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Le previsioni sul 2025 di Brembo
A causa della forte incertezza di tutto il contesto di riferimento (guerra commerciale in primis) il management di Brembo, tenendo anche conto dell’andamento dei primi mesi dell’anno, prevede un ribasso del fatturato su tutto l’anno pari a circa il 5 per cento su base annua.
Tuttavia se lo scenario geopolitico dovesse migliorare e se le tensioni commerciali dovessero ridursi, allora il fatturato per fine anno dovrebbe essere in linea con quello dell’anno precedente.
Insomma sulle prospettive dell’esercizio 2024 c’è una forte incertezza.
Questo contenuto non deve essere considerato un consiglio di investimento.
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