Secondo quanto rivela una nota di Archibald Ciganer, gestore del fondo T. Rowe Price Funds SICAV Japanese Equity di T. Rowe Price, il 2021 potrebbe essere l’anno del Giappone. Ma per quali motivi? Per quali ragioni il 2021 potrebbe essere l’anno dell’eccellenza per l’azionario giapponese?
Prendendo spunto dalla nota del gestore T. Rowe Price, abbiamo voluto riassumere alcuni dei principali termini di riferimento.
Il Giappone è un mercato ciclico
Il primo motivo che conduce un così elevato ottimismo nei confronti del mercato giapponese è il fatto che il Paese asiatico ha gestito evidentemente molto bene la crisi sanitaria, con tassi di contagio e di mortalità che sono relativamente bassi se vengono confrontati con quelli degli altri Paesi economicamente più avanzati.
Tuttavia, nonostante ciò, l’azionario giapponese ha sottoperformato e continua a scambiare a prezzi scontati rispetto ad altri mercati. Il mercato giapponese è un mercato altamente ciclico, e ciò ha pesato sulla prestazione del 2020 a causa dell’impatto della pandemia sul commercio globale. Il Paese è oggi ben posizionato per potersi avvantaggiare della ripresa globale post pandemia, con le valutazioni che sono piuttosto attraenti, soprattutto in settori ciclici come alimentari, elettronica, automazione e automotive.
La leadership nella manifattura
Un altro elemento che induce il gestore ad essere piuttosto ottimista sulla ripresa giapponese e il fatto che dalla robotica avanzata ai semiconduttori, fino alla tecnologia 5G, il Giappone e la patrima di gruppi industriali e tecnologici leader mondiali nei propri settori, molti dei quali sembrano essere supportati da venti piuttosto favorevoli nel lungo periodo.
La trasformazione digitale
Anche se il Giappone e rinomato in tutto il mondo per la sua eccellenza manifatturiera in diversi settori, il permanere di numerose abitudini sociali e lavorative superate continua a creare inefficienze e ridurre la produttività.
Tuttavia, il primo ministro Yoshihide Suga ha dato priorità a una serie di programmi di riforme strutturali per il Paese, individuando la trasformazione digitale come il tema più urgente a livello nazionale. In questo contesto potrebbero sorgere numerosi benefici per le aziende e per i settori in prima linea in questo processo di trasformazione, come telemedicina, cloud computing, pagamenti online.
La riforma della governance societaria
Il governo sta portando avanti una ricca agenda di riforme, con incentivi fiscali per le società che intraprendono cambiamenti e iniziative per promuovere la trasformazione del business.
Alla luce di tutto ciò, T. Rowe Price rimane molto fiduciosa sulle prospettive del Giappone nel 2021, e oltre.
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