L’analisi di Roberto Gusmerini, Head of Dealing di Ebury Italia, mette in luce uno scenario preoccupante per l’economia italiana, con possibili ripercussioni su settori chiave del nostro export.
Analizziamo nel dettaglio le implicazioni di questa potenziale svolta protezionistica.
Il gigante americano e la sua nuova politica commerciale
Gli Stati Uniti mantengono saldamente la loro posizione di prima economia mondiale, con un PIL che nel 2024 ha raggiunto i 29.168 miliardi di dollari, rappresentando il 26,5% del PIL globale. La superiorità economica americana si manifesta in modo evidente nel confronto con l’Unione Europea, rispetto alla quale gli USA mostrano un vantaggio del 50,3%. La crescita del 2,8% registrata dall’economia americana, accompagnata da un’inflazione PCE in calo dal 3,8% al 2,5%, dipinge il quadro di un’economia robusta e in espansione.
La politica commerciale proposta dall’amministrazione americana si inserisce in un contesto di già esistenti misure protezionistiche, con tariffe del 25% su Messico e Canada e del 10% sulla Cina. L’orientamento verso una nuova ondata di dazi diretti all’Unione Europea rappresenta un’evoluzione significativa di questa strategia, che mira al rafforzamento dell’industria nazionale americana ma porta con sé rischi considerevoli per l’intero sistema commerciale globale.
L’interscambio UE-USA: un equilibrio in bilico
Il rapporto commerciale tra Unione Europea e Stati Uniti si caratterizza per una marcata asimmetria a favore del vecchio continente. I dati Eurostat relativi al 2023 evidenziano un volume di esportazioni europee verso gli USA superiore a 503 miliardi di euro, mentre le importazioni si sono attestate a 347 miliardi, generando un surplus commerciale europeo di circa 157 miliardi di euro.
Per l’Italia, il mercato statunitense riveste un’importanza fondamentale, collocandosi al terzo posto tra i partner commerciali dopo Germania e Francia. Nel 2024, le esportazioni italiane verso gli USA hanno toccato i 66,4 miliardi di euro, costituendo il 10,7% dell’export nazionale totale. I settori di eccellenza comprendono:
- Il farmaceutico, con una crescita del 19,5% che dimostra la capacità innovativa dell’industria italiana
- L’alimentare, bevande e tabacco, in aumento del 18%, confermando l’apprezzamento per la gastronomia italiana
- Gli apparecchi elettrici, con un incremento del 12,1% che testimonia l’alta qualità della tecnologia made in Italy
- Il settore dei macchinari, cresciuto del 3,7%, simbolo della competenza industriale italiana
- L’industria del legno, dei metalli, della gioielleria e dell’occhialeria, che hanno generato 17,9 miliardi di export
L’impatto dei nuovi dazi sull’economia italiana
Le prospettive di un inasprimento delle tariffe doganali presentano scenari preoccupanti per l’export italiano. Le analisi indicano che un aumento dei dazi al 10% potrebbe causare una contrazione del 4,3% delle esportazioni, mentre un incremento al 20% porterebbe a un crollo del 16,8%. Le regioni più esposte sono la Lombardia, l’Emilia-Romagna e la Toscana, che registrano rispettivamente volumi di export pari a 13,5, 10,7 e 10,2 miliardi di euro.
Il settore manifatturiero italiano, caratterizzato da una forte presenza di piccole e medie imprese, si troverebbe ad affrontare sfide considerevoli. Le aziende dovrebbero rivedere le proprie strategie commerciali e potrebbero essere costrette a ricercare mercati alternativi per compensare la potenziale perdita di quote nel mercato americano.
Le implicazioni valutarie e la risposta europea
Le tensioni commerciali hanno già influenzato i mercati valutari, con il dollaro che ha guadagnato il 2,3% sull’euro, raggiungendo il minimo di 1,0146, livello non visto dal novembre 2022. Il rafforzamento della valuta americana comporta un aumento dei costi per le importazioni, non solo dagli USA ma anche da altri paesi extra-europei che utilizzano il dollaro come valuta di riferimento.
La Commissione Europea, attraverso le parole del Commissario Valdis Dombrovskis, ha manifestato la determinazione a difendere gli interessi continentali. L’esperienza del 2018, quando l’UE rispose all’aumento delle tariffe su acciaio e alluminio con contromisure mirate su prodotti americani simbolici, suggerisce la possibilità di una risposta proporzionata anche in questa occasione.
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