La coppia USD/JPY ha registrato un aumento significativo durante le recenti sessioni di trading, aprendo la sessione di martedì a 150.968, il livello più alto degli ultimi due giorni. Questo aumento è attribuibile principalmente alla debolezza generale dello yen giapponese, riflettendo un crescente scetticismo tra gli investitori riguardo l’intenzione della Bank of Japan (BoJ) di aumentare i tassi di interesse nella prossima riunione del 19 dicembre.
Nonostante le solide prestazioni economiche del Giappone nel terzo trimestre, il mercato appare cauto riguardo alla volontà della banca centrale di adottare misure audaci in materia di politica monetaria. Interpreto questa prudenza come un segnale delle sfide strutturali nella strategia economica giapponese.
La crescita economica annualizzata del Giappone, pari all’1,2% nel terzo trimestre rispetto allo 0,9% del trimestre precedente, rappresenta un miglioramento significativo, superando le aspettative degli analisti. Tuttavia, dal mio punto di vista, questo slancio non è stato sufficiente a dissipare le preoccupazioni riguardo alla futura direzione della BoJ.
Sebbene la crescita stia accelerando, il Giappone continua a confrontarsi con un’inflazione persistentemente bassa e sfide nel mercato del lavoro. Questi fattori mi portano a credere che la BoJ possa prolungare il suo atteggiamento cauto più di quanto i trader si aspettino, dando priorità alla stabilità economica rispetto al rischio di minare la fiducia del mercato.
I dati economici come catalizzatori
I prossimi dati economici saranno determinanti per i movimenti della coppia USD/JPY. Gli investitori stanno monitorando attentamente i dati dell’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) del Giappone per novembre, che potrebbero offrire nuove indicazioni sulle pressioni inflazionistiche.
Dati PPI solidi potrebbero rafforzare le aspettative di un aumento dei tassi di interesse, mentre un rallentamento potrebbe consolidare la debolezza dello yen. A mio avviso, i dati economici restano un fattore cruciale ma limitato, a meno che non siano accompagnati da azioni decise della BoJ per ristabilire la fiducia del mercato.
Dall’altra parte, anche i dati sull’inflazione negli Stati Uniti, in uscita mercoledì, sono sotto i riflettori. Questi dati potrebbero svolgere un ruolo cruciale nel definire la traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve, soprattutto perché le aspettative di mercato si allineano a un potenziale taglio dei tassi al 4,25%-4,50% nella prossima riunione.
Se i dati sull’inflazione dovessero risultare inferiori alle aspettative, ciò potrebbe aumentare la probabilità di un taglio dei tassi, indebolendo il dollaro e rafforzando temporaneamente lo yen. Tuttavia, ritengo che tali effetti possano essere di breve durata, poiché lo yen rimane fondamentalmente vincolato da fattori domestici.
Analisi tecnica dei prezzi USD/JPY
La coppia USD/JPY sta attualmente operando in un intervallo ristretto vicino al livello di 150, mostrando una forte tendenza alla vendita a livelli più alti. Sul grafico giornaliero, il momentum ribassista è evidente, con l’Indice di Forza Relativa (RSI) stabile in territorio neutrale.
I livelli di supporto chiave si trovano attualmente a 149.50 e 148.80, che corrispondono alla media mobile a 100 giorni, seguiti da un supporto critico a 148.20, basato sul ritracciamento di Fibonacci del 38,2% dal minimo di settembre al massimo di novembre.
Sul lato della resistenza, i livelli sono compresi tra 151.30 e 151.82, in linea con la media mobile a 50 giorni, con una resistenza più forte a 152, la media mobile a 200 giorni. Questi livelli tecnici suggeriscono una prospettiva equilibrata ma prudente, in cui i movimenti di mercato probabilmente dipenderanno dalla rottura delle zone di supporto o resistenza, determinando la prossima direzione.
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Prospettive future
La prossima riunione della Bank of Japan (BoJ) sarà un momento cruciale per guidare i movimenti dello yen. I recenti indicatori economici, tra cui la crescita migliorata del PIL nel Q3 e l’aumento dei salari base, supportano le aspettative di una graduale stretta monetaria. Sebbene le proiezioni suggeriscano ulteriori rialzi dei tassi fino al 2025, il ritmo di questo inasprimento potrebbe influenzare significativamente i mercati, soprattutto se inferiore alle aspettative.
Parallelamente, i dati economici statunitensi continueranno a svolgere un ruolo critico nei movimenti del USD/JPY. Con la probabilità che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi nei prossimi mesi, il dollaro potrebbe subire ulteriori pressioni al ribasso. Tuttavia, se la Fed ritarda l’allentamento della politica monetaria, potrebbero emergere pressioni rialziste intermittenti sulla coppia. L’attenzione rimarrà anche sui dati PPI degli Stati Uniti e sul sondaggio Tankan del Giappone, che potrebbero fornire ulteriori segnali direzionali.
Livelli di supporto e resistenza
- Supporto: 150.948 – 150.511 – 149.779
- Resistenza: 151.824 – 152.261 – 152.993
In base a queste dinamiche, il USD/JPY probabilmente rimarrà volatile, con un bias ribassista. Una rottura sotto il livello di supporto di 149.50 potrebbe aprire la strada a una correzione più profonda verso 148.20. Al contrario, una rottura della resistenza a 152 potrebbe rafforzare il momentum rialzista nel breve termine. La tendenza generale rimarrà soggetta a cambiamenti nelle decisioni di politica monetaria di entrambe le banche centrali e agli sviluppi economici imminenti.
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